2017年1月17日，《新京報(bào)》曝光了天津市靜海區(qū)獨(dú)流鎮(zhèn)調(diào)味品造假窩點(diǎn)聚集，形成了一個(gè)十幾年產(chǎn)值過(guò)億元的違法產(chǎn)業(yè)鏈。報(bào)道刊發(fā)后，食藥監(jiān)總局責(zé)成天津市嚴(yán)肅查處違法行為。天津市委書記李鴻忠要求開展專項(xiàng)清理清查行動(dòng)。天津靜海區(qū)有關(guān)部門赴獨(dú)流鎮(zhèn)開展專項(xiàng)執(zhí)法檢查，對(duì)其中6處制假調(diào)料窩點(diǎn)進(jìn)行查處。
調(diào)味品上市公司分析
此次獨(dú)流鎮(zhèn)調(diào)味品造假窩點(diǎn)聚集被報(bào)道后，在資本市場(chǎng)也引起關(guān)注。如海天味業(yè)股吧，投資者表示“嚴(yán)厲打假，保護(hù)品牌”、“打假會(huì)很大收益”。數(shù)據(jù)顯示，已在A股上市的調(diào)味品企業(yè)約為10家。
調(diào)味品上市公司數(shù)據(jù)顯示，調(diào)味業(yè)主要以地方品牌居多，有些企業(yè)雖已成為某一品類調(diào)味品市場(chǎng)第一，但占有率仍不到整個(gè)品類市場(chǎng)的10%。調(diào)味品行業(yè)呈現(xiàn)行業(yè)集中度低特點(diǎn)。
海天味業(yè)客戶以小經(jīng)銷商為主
目前，在A股上市的調(diào)味品公司數(shù)量在10家左右。新京報(bào)記者查閱調(diào)味品行業(yè)10家上市公司企業(yè)的財(cái)務(wù)資料發(fā)現(xiàn)，幾乎不存在生產(chǎn)多種品類產(chǎn)品的企業(yè)，調(diào)味品上市企業(yè)的產(chǎn)品集中在醬油、醋、味精、雞精雞粉等少數(shù)幾個(gè)品類上。
其中，以醬油、醋為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司最多，包括海天味業(yè)、千禾味業(yè)、加加食品、中炬高新、恒順醋業(yè)。梅花生物、蓮花健康生產(chǎn)味精，佳隆股份為雞精、雞粉生產(chǎn)企業(yè)，安記食品主營(yíng)辛香料，云南能投從事食鹽生產(chǎn)。
1月19日，新京報(bào)記者電話采訪了包括海天味業(yè)、千禾味業(yè)、恒順醋業(yè)、中炬高新、佳隆股份等多家從事調(diào)味品生產(chǎn)的上市公司。
多家上市公司表示，企業(yè)市場(chǎng)部門由專門的打假人員，負(fù)責(zé)市場(chǎng)巡查，產(chǎn)品打假。
食品行業(yè)分析師朱丹蓬1月20日接受新京報(bào)記者采訪時(shí)表示，調(diào)味品企業(yè)雖都設(shè)有專門的打假隊(duì)伍，但效果有限?！捌鋵?shí)現(xiàn)在產(chǎn)品追溯、一瓶一碼技術(shù)可以更好的解決造假問(wèn)題，企業(yè)愿不愿付出這個(gè)成本是關(guān)鍵，而大型企業(yè)基本都在做這塊?！?nbsp;
在朱丹蓬看來(lái)，調(diào)味品行業(yè)造假問(wèn)題屢禁不止，還源于調(diào)味品行業(yè)必須下沉到商超、批發(fā)農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)、社區(qū)店、小賣鋪，使得其必須借助經(jīng)銷商、分銷商，過(guò)多的經(jīng)銷商數(shù)量及層級(jí)，影響企業(yè)對(duì)產(chǎn)品流通的管控。
以海天味業(yè)為例，其采取經(jīng)銷為主的銷售模式。2015年年報(bào)披露，海天味業(yè)建立了2600多家經(jīng)銷商、16000多家的聯(lián)盟商，網(wǎng)絡(luò)覆蓋了320多個(gè)地級(jí)市、1400多個(gè)縣份，網(wǎng)絡(luò)遍布全國(guó)各大批發(fā)農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)、連鎖超市、便利店、鄉(xiāng)鎮(zhèn)村。
而每個(gè)經(jīng)銷商從企業(yè)處采購(gòu)的金額也不多。2015年海天味業(yè)前5大客戶的采購(gòu)金額僅占營(yíng)收總額的2.26%，對(duì)第一大客戶全年銷售額不過(guò)7572.51萬(wàn)元，占營(yíng)收總額的0.67%。加加食品、中炬高新等企業(yè)，其2015年的前五大客戶采購(gòu)金額都未超過(guò)10%，占比分別為8.43%、8.75%。
“調(diào)味品市場(chǎng)特點(diǎn)就是單品價(jià)值不高，終端進(jìn)貨量也不是太大，很多可能就是夫妻小賣部。而企業(yè)要想將銷售下沉，僅靠一級(jí)經(jīng)銷商也不行，還需要大量的分銷商。因不存在直接利益劃分，分銷商與企業(yè)的粘連很低，企業(yè)管控有限。”朱丹蓬表示。
“我們做大型餐飲企業(yè)比較多，都是直接廠家直銷，這也是我們的產(chǎn)品在市場(chǎng)上假貨出現(xiàn)頻率不高的原因之一。”主營(yíng)雞精、雞粉的佳隆股份人士1月19日對(duì)新京報(bào)記者表示。
佳隆股份2015年年報(bào)顯示，公司將銷售目標(biāo)市場(chǎng)集中在餐飲行業(yè)領(lǐng)域。除經(jīng)銷渠道外，佳隆股份還有直銷渠道，由公司直接與大型連鎖餐飲企業(yè)、食品制造企業(yè)等直銷客戶簽訂購(gòu)銷合同并直接發(fā)貨。
千禾味業(yè)去年前三季銷售費(fèi)用占營(yíng)收19.04%
據(jù)一份行業(yè)報(bào)告顯示，受地方風(fēng)俗和個(gè)人口味喜好的差異性影響，調(diào)味業(yè)主要以地方品牌居多，雖然一些企業(yè)已逐步發(fā)展為大區(qū)域性品牌，產(chǎn)品已輻射到部分臨近的省外市場(chǎng)，但真正意義上的全國(guó)性品牌并不多。
從消費(fèi)者對(duì)調(diào)味品的選擇來(lái)看，對(duì)調(diào)味品的品牌計(jì)劃性一般。華泰證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，購(gòu)買調(diào)味品時(shí)有購(gòu)買計(jì)劃的消費(fèi)者占比約為47%，之前的廣告宣傳有一定作用，而大多數(shù)（53%）消費(fèi)者并無(wú)購(gòu)買計(jì)劃，渠道內(nèi)可操作空間較大。
2016年三季報(bào)顯示，10家調(diào)味品上市公司銷售費(fèi)用占營(yíng)收平均比重為12％。其中千禾味業(yè)去年前三季度營(yíng)收5.49億元，銷售費(fèi)用花費(fèi)1.05億元，同比增加39.02%，銷售費(fèi)用占營(yíng)收比重為19.04%。
“我們以前是以西南、東部市場(chǎng)為主，從2016年開始在全國(guó)市場(chǎng)鋪貨?！鼻Ш涛稑I(yè)人士1月19日對(duì)新京報(bào)記者表示。千禾味業(yè)財(cái)報(bào)顯示，銷售費(fèi)用大幅增加源于促銷宣傳及廣告費(fèi)以及職工薪酬增加。
此外，10家調(diào)味品上市公司2016年半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，研發(fā)投出占企業(yè)營(yíng)收比重平均水平在3%。千禾味業(yè)去年上半年?duì)I收3.56億元，研發(fā)投入為223.68萬(wàn)元。研發(fā)投入占比最低的云南能投，去年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.73億元，同期研發(fā)投入僅36.18萬(wàn)元，銷售費(fèi)用則達(dá)到1.02億元。
2013年－2015年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，10家調(diào)味品行業(yè)上市公司平均毛利率一直保持在30%水平附近，2015年平均毛利率為32.61%。
這一毛利率水平，略高于行業(yè)平均水平。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，120家食品類上市公司2015年的平均毛利率為23.69%。
同期，10家調(diào)味品上市公司的平均凈利潤(rùn)率只有8.1%。
醬油、醋龍頭企業(yè)市場(chǎng)占有率為15%、9%
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2007-2014年調(diào)味品行業(yè)的收入由852億元增長(zhǎng)到2649億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為18%；利潤(rùn)總額由53億元增長(zhǎng)到226億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到23%。
華泰證券食品飲料分析團(tuán)隊(duì)在發(fā)布的調(diào)味品行業(yè)深度研報(bào)中則預(yù)測(cè)，2016年調(diào)味品行業(yè)收入規(guī)模將實(shí)現(xiàn)3434億元，到今年將達(dá)到3915億元。
市場(chǎng)“蛋糕”在不斷做大，但調(diào)味品行業(yè)集中度較低，很難形成真正意義上的全國(guó)性品牌。
以恒順醋業(yè)為例，即使作為國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷量最大的食醋企業(yè)，其市場(chǎng)占有率還不足10%?！拔夜尽?zhèn)江香醋’作為食醋行業(yè)的龍頭，其市場(chǎng)占有率僅為9%左右?！?015年報(bào)中，恒順醋業(yè)表示。
與恒順醋業(yè)類似，主營(yíng)醬油制品的海天味業(yè)2016年半年報(bào)披露其產(chǎn)銷量居行業(yè)第一，去年上半年?duì)I收達(dá)到61.69億元，2015年全年?duì)I收為112.94億元。
去年10月，投資者在互動(dòng)平臺(tái)詢問(wèn)海天醬油的市場(chǎng)占有率是多少？海天味業(yè)回應(yīng)，大約是15%左右。
而醬油、醋等調(diào)味品，占據(jù)調(diào)味行業(yè)年產(chǎn)量的60%。
華泰證券的研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2014年醬油年產(chǎn)量占調(diào)味品年產(chǎn)量的42%左右；食醋占比18%左右；收入規(guī)模上，2014年醬油、醋及類似制品收入規(guī)模占調(diào)味品的收入比重約為34%。自2003年起，醬醋及類似產(chǎn)品的復(fù)合增速達(dá)到24%，收入增速快于調(diào)味品行業(yè)整體增速，是調(diào)味品行業(yè)增長(zhǎng)的主力軍。
恒順醋業(yè)在年報(bào)中也坦言，由于食醋企業(yè)大多沿襲傳統(tǒng)釀造工藝和手工作坊式生產(chǎn)發(fā)展起來(lái)的，且低成本、低門檻、消費(fèi)周期長(zhǎng)，即使一些老字號(hào)與新品牌之間也無(wú)太大的差異
調(diào)味品上市公司分析
此次獨(dú)流鎮(zhèn)調(diào)味品造假窩點(diǎn)聚集被報(bào)道后，在資本市場(chǎng)也引起關(guān)注。如海天味業(yè)股吧，投資者表示“嚴(yán)厲打假，保護(hù)品牌”、“打假會(huì)很大收益”。數(shù)據(jù)顯示，已在A股上市的調(diào)味品企業(yè)約為10家。
調(diào)味品上市公司數(shù)據(jù)顯示，調(diào)味業(yè)主要以地方品牌居多，有些企業(yè)雖已成為某一品類調(diào)味品市場(chǎng)第一，但占有率仍不到整個(gè)品類市場(chǎng)的10%。調(diào)味品行業(yè)呈現(xiàn)行業(yè)集中度低特點(diǎn)。
海天味業(yè)客戶以小經(jīng)銷商為主
目前，在A股上市的調(diào)味品公司數(shù)量在10家左右。新京報(bào)記者查閱調(diào)味品行業(yè)10家上市公司企業(yè)的財(cái)務(wù)資料發(fā)現(xiàn)，幾乎不存在生產(chǎn)多種品類產(chǎn)品的企業(yè)，調(diào)味品上市企業(yè)的產(chǎn)品集中在醬油、醋、味精、雞精雞粉等少數(shù)幾個(gè)品類上。
其中，以醬油、醋為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司最多，包括海天味業(yè)、千禾味業(yè)、加加食品、中炬高新、恒順醋業(yè)。梅花生物、蓮花健康生產(chǎn)味精，佳隆股份為雞精、雞粉生產(chǎn)企業(yè)，安記食品主營(yíng)辛香料，云南能投從事食鹽生產(chǎn)。
1月19日，新京報(bào)記者電話采訪了包括海天味業(yè)、千禾味業(yè)、恒順醋業(yè)、中炬高新、佳隆股份等多家從事調(diào)味品生產(chǎn)的上市公司。
多家上市公司表示，企業(yè)市場(chǎng)部門由專門的打假人員，負(fù)責(zé)市場(chǎng)巡查，產(chǎn)品打假。
食品行業(yè)分析師朱丹蓬1月20日接受新京報(bào)記者采訪時(shí)表示，調(diào)味品企業(yè)雖都設(shè)有專門的打假隊(duì)伍，但效果有限?！捌鋵?shí)現(xiàn)在產(chǎn)品追溯、一瓶一碼技術(shù)可以更好的解決造假問(wèn)題，企業(yè)愿不愿付出這個(gè)成本是關(guān)鍵，而大型企業(yè)基本都在做這塊?！?nbsp;
在朱丹蓬看來(lái)，調(diào)味品行業(yè)造假問(wèn)題屢禁不止，還源于調(diào)味品行業(yè)必須下沉到商超、批發(fā)農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)、社區(qū)店、小賣鋪，使得其必須借助經(jīng)銷商、分銷商，過(guò)多的經(jīng)銷商數(shù)量及層級(jí)，影響企業(yè)對(duì)產(chǎn)品流通的管控。
以海天味業(yè)為例，其采取經(jīng)銷為主的銷售模式。2015年年報(bào)披露，海天味業(yè)建立了2600多家經(jīng)銷商、16000多家的聯(lián)盟商，網(wǎng)絡(luò)覆蓋了320多個(gè)地級(jí)市、1400多個(gè)縣份，網(wǎng)絡(luò)遍布全國(guó)各大批發(fā)農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)、連鎖超市、便利店、鄉(xiāng)鎮(zhèn)村。
而每個(gè)經(jīng)銷商從企業(yè)處采購(gòu)的金額也不多。2015年海天味業(yè)前5大客戶的采購(gòu)金額僅占營(yíng)收總額的2.26%，對(duì)第一大客戶全年銷售額不過(guò)7572.51萬(wàn)元，占營(yíng)收總額的0.67%。加加食品、中炬高新等企業(yè)，其2015年的前五大客戶采購(gòu)金額都未超過(guò)10%，占比分別為8.43%、8.75%。
“調(diào)味品市場(chǎng)特點(diǎn)就是單品價(jià)值不高，終端進(jìn)貨量也不是太大，很多可能就是夫妻小賣部。而企業(yè)要想將銷售下沉，僅靠一級(jí)經(jīng)銷商也不行，還需要大量的分銷商。因不存在直接利益劃分，分銷商與企業(yè)的粘連很低，企業(yè)管控有限。”朱丹蓬表示。
“我們做大型餐飲企業(yè)比較多，都是直接廠家直銷，這也是我們的產(chǎn)品在市場(chǎng)上假貨出現(xiàn)頻率不高的原因之一。”主營(yíng)雞精、雞粉的佳隆股份人士1月19日對(duì)新京報(bào)記者表示。
佳隆股份2015年年報(bào)顯示，公司將銷售目標(biāo)市場(chǎng)集中在餐飲行業(yè)領(lǐng)域。除經(jīng)銷渠道外，佳隆股份還有直銷渠道，由公司直接與大型連鎖餐飲企業(yè)、食品制造企業(yè)等直銷客戶簽訂購(gòu)銷合同并直接發(fā)貨。
千禾味業(yè)去年前三季銷售費(fèi)用占營(yíng)收19.04%
據(jù)一份行業(yè)報(bào)告顯示，受地方風(fēng)俗和個(gè)人口味喜好的差異性影響，調(diào)味業(yè)主要以地方品牌居多，雖然一些企業(yè)已逐步發(fā)展為大區(qū)域性品牌，產(chǎn)品已輻射到部分臨近的省外市場(chǎng)，但真正意義上的全國(guó)性品牌并不多。
從消費(fèi)者對(duì)調(diào)味品的選擇來(lái)看，對(duì)調(diào)味品的品牌計(jì)劃性一般。華泰證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，購(gòu)買調(diào)味品時(shí)有購(gòu)買計(jì)劃的消費(fèi)者占比約為47%，之前的廣告宣傳有一定作用，而大多數(shù)（53%）消費(fèi)者并無(wú)購(gòu)買計(jì)劃，渠道內(nèi)可操作空間較大。
2016年三季報(bào)顯示，10家調(diào)味品上市公司銷售費(fèi)用占營(yíng)收平均比重為12％。其中千禾味業(yè)去年前三季度營(yíng)收5.49億元，銷售費(fèi)用花費(fèi)1.05億元，同比增加39.02%，銷售費(fèi)用占營(yíng)收比重為19.04%。
“我們以前是以西南、東部市場(chǎng)為主，從2016年開始在全國(guó)市場(chǎng)鋪貨?！鼻Ш涛稑I(yè)人士1月19日對(duì)新京報(bào)記者表示。千禾味業(yè)財(cái)報(bào)顯示，銷售費(fèi)用大幅增加源于促銷宣傳及廣告費(fèi)以及職工薪酬增加。
此外，10家調(diào)味品上市公司2016年半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，研發(fā)投出占企業(yè)營(yíng)收比重平均水平在3%。千禾味業(yè)去年上半年?duì)I收3.56億元，研發(fā)投入為223.68萬(wàn)元。研發(fā)投入占比最低的云南能投，去年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.73億元，同期研發(fā)投入僅36.18萬(wàn)元，銷售費(fèi)用則達(dá)到1.02億元。
2013年－2015年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，10家調(diào)味品行業(yè)上市公司平均毛利率一直保持在30%水平附近，2015年平均毛利率為32.61%。
這一毛利率水平，略高于行業(yè)平均水平。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，120家食品類上市公司2015年的平均毛利率為23.69%。
同期，10家調(diào)味品上市公司的平均凈利潤(rùn)率只有8.1%。
醬油、醋龍頭企業(yè)市場(chǎng)占有率為15%、9%
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2007-2014年調(diào)味品行業(yè)的收入由852億元增長(zhǎng)到2649億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為18%；利潤(rùn)總額由53億元增長(zhǎng)到226億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到23%。
華泰證券食品飲料分析團(tuán)隊(duì)在發(fā)布的調(diào)味品行業(yè)深度研報(bào)中則預(yù)測(cè)，2016年調(diào)味品行業(yè)收入規(guī)模將實(shí)現(xiàn)3434億元，到今年將達(dá)到3915億元。
市場(chǎng)“蛋糕”在不斷做大，但調(diào)味品行業(yè)集中度較低，很難形成真正意義上的全國(guó)性品牌。
以恒順醋業(yè)為例，即使作為國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷量最大的食醋企業(yè)，其市場(chǎng)占有率還不足10%?！拔夜尽?zhèn)江香醋’作為食醋行業(yè)的龍頭，其市場(chǎng)占有率僅為9%左右?！?015年報(bào)中，恒順醋業(yè)表示。
與恒順醋業(yè)類似，主營(yíng)醬油制品的海天味業(yè)2016年半年報(bào)披露其產(chǎn)銷量居行業(yè)第一，去年上半年?duì)I收達(dá)到61.69億元，2015年全年?duì)I收為112.94億元。
去年10月，投資者在互動(dòng)平臺(tái)詢問(wèn)海天醬油的市場(chǎng)占有率是多少？海天味業(yè)回應(yīng)，大約是15%左右。
而醬油、醋等調(diào)味品，占據(jù)調(diào)味行業(yè)年產(chǎn)量的60%。
華泰證券的研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2014年醬油年產(chǎn)量占調(diào)味品年產(chǎn)量的42%左右；食醋占比18%左右；收入規(guī)模上，2014年醬油、醋及類似制品收入規(guī)模占調(diào)味品的收入比重約為34%。自2003年起，醬醋及類似產(chǎn)品的復(fù)合增速達(dá)到24%，收入增速快于調(diào)味品行業(yè)整體增速，是調(diào)味品行業(yè)增長(zhǎng)的主力軍。
恒順醋業(yè)在年報(bào)中也坦言，由于食醋企業(yè)大多沿襲傳統(tǒng)釀造工藝和手工作坊式生產(chǎn)發(fā)展起來(lái)的，且低成本、低門檻、消費(fèi)周期長(zhǎng)，即使一些老字號(hào)與新品牌之間也無(wú)太大的差異
